Forse l’Europa ha bisogno di un po’ di sana distruzione

da FinanciaLounge del 18 febbraio 2019 –

A maggio l’Unione costruita dal 2007 in poi potrebbe fare la fine dell’A380, pensionato perché troppo grande e costoso. Ma non è detto che sia una catastrofe, anzi. E forse le Borse lo stanno annusando.

La decisione di mettere fine alla produzione dell’Airbus 380 a 12 anni dal suo primo volo commerciale può essere una buona metafora dell’Unione Europea a 3 mesi dalle elezioni del Parlamento continentale che potrebbero cambiare radicalmente l’impianto della costruzione che avrebbe dovuto sfidare il primato economico americano. L’elefante bianco infatti era stato pensato per sfidare l’americana Boeing ma il tempo ha mostrato che la dimensione (550 passeggeri) da sola non basta. Un A380 deve essere riempito fino a quasi l’ultimo posto per essere economicamente efficiente e redditizio.

IL VASO DI PANDORA APERTO A LISBONA 12 ANNI FA

Il gigante dei cieli di Airbus viene lanciato nel 2007, stesso anno del trattato di Lisbona, quando si cercò di costruire una cornice costituzionale per un’Europa che in soli tre anni aveva quasi raddoppiato gli stati membri, da 16 a 28 con gli ingressi dei tre paesi baltici, Malta, Polonia, Ungheria, Repubblica Ceca, Slovacchia, Slovenia, Bulgaria, Romania e perfino Cipro. Dopo Lisbona l’unico a salire a bordo è stata la Croazia. Anche nel caso dell’Unione la storia ha mostrato che la dimensione da sola non basta a fare la forza. Solo la metà delle new entry hanno anche aderito all’euro, mentre gli altri sei, praticamente tutto il blocco continentale orientale, no. Questo ha sbilanciato gli equilibri creando a Est un’area sottratta alla disciplina di bilancio e ricca di manodopera qualificata a basso costo, a tutto beneficio della grande industria esportatrice tedesca, in parte anche di quella francese e in parte ancora minore della media e piccola industria italiana.

LE TRE CRISI CHE HANNO DISUNITO LA COSTRUZIONE

La crisi del 2008-09 e soprattutto la crisi del debito del 2011-12 hanno fatto emergere gli squilibri penalizzando le economie strette nella morsa dei vincoli di bilancio legati all’euro e dell’impatto della recessione su redditi e consumi, con conseguenze drammatiche per l’occupazione: oltre alla Grecia anche Spagna, Italia, Portogallo e in misura minore Francia, che comunque ha ancora un livello di disoccupati vicino al 10% contro il 4% della Germania. Poi la crisi dei migranti ha fatto venire a galla le contraddizioni anche nel blocco Est, poco disposto a condividere con masse di nuovi entranti il vantaggio competitivo del basso costo del lavoro e dell’assenza dei vincoli dell’euro. L’Italia, appesantita da indici di debito, disoccupazione, costo del lavoro e produttività più negativi degli altri già prima della crisi, si è ritrovata al centro delle tensioni, prima con la crisi del debito e poi con quella dei migranti, fino ad andare in rotta di collisione con Bruxelles nella seconda metà del 2018.

CATALIZZATORE DI TUTTE LE CONTRADDIZIONI?

Ma gli squilibri non risolti stanno comunque minando le fondamenta dell’Unione arrivando a scalfirne il cuore produttivo in Germania, dove il circolo virtuoso di surplus alimentati dalle esportazioni sta andando in crisi. Le elezioni di fine maggio saranno il catalizzatore delle contraddizioni accumulate dal 2007 in poi che farà saltare tutto in aria? C’è chi non la pensa così. Come ad esempio l’editorialista del WSJ Joseph C. Sternberg che nel giorno di San Valentino ha scritto in prima pagina che l’Europa si può salvare con una ‘distruzione’ dall’interno e il rinnovo della attuale classe dirigente di Bruxelles con una leadership euroscettica che potrebbe rifondare l’Unione desacralizzando le istituzioni e cercando di dare risposte agli elettori. Sternberg calcola che i partiti che possono essere messi sotto l’ombrello dell’euroscetticismo potrebbero conquistare circa un terzo dei voti dell’assemblea di Strasburgo.

IL PROBLEMA EUROSCETTICI. O FORSE SONO LA SOLUZIONE

Ma, a differenza di quanto sostenuto di recente da un report del Consiglio Europeo, quello che bisogna fare non è trovare il modo di fermarli, quanto piuttosto lasciarli fare. Un terzo del Parlamento, anche se non legato formalmente da un’alleanza, costituirebbe comunque un blocco in grado di dare una direzione alla politica dell’Unione. E gli stessi euroscettici potrebbero concentrarsi su politiche dirette a soddisfare gli elettori europei più che a proteggere le istituzioni europee come sono ora, magari per scoprire che il modo giusto per farlo è più integrazione, e non meno. Più integrazione, aggiungiamo noi, potrebbe ad esempio voler dire diminuire i rischi finanziari sistemici condividendoli, e non lasciandone il peso sul ‘colpevole’ di turno come recita oggi l’ortodossia europea.

CONCLUSIONE:

I mercati azionari cercano sempre di annusare da che parte tira il vento. E settimana scorsa sembrano aver annusato che magari l’editorialista del WSJ potrebbe anche avere ragione, con gli indici, dal Dax all’EuroStoxx 50 fino all’italico Mib, che hanno puntato al rialzo verso la possibile rottura di resistenze importanti, con le banche vicine ai massimi dell’anno dopo il minimo di periodo toccato il 27 dicembre.